Mitä kryptossa tapahtuu vuonna 2026, ohjaavat makrotason olosuhteet. Kaksi signaalia on tärkeintä. Ensimmäinen on talouskasvu. Kun ISM:n PMI on alle 50, talous toimii puolustuskannalla. Pääoma asettaa etusijalle käteisen, lyhyen aikavälin tuoton ja taseen turvallisuuden. Riskialtistus pysyy rajallisina. Jatkuva liike yli 50 merkitsee laajentumista. Laajentuminen nostaa tulosodotuksia, parantaa luottamusta ja lisää riskinsietokykyä. Toinen signaali on Yhdysvaltain dollari. Vahva dollari vetää globaalia pääomaa kohti turvallisuutta ja likviditeettiä. Heikentyvä dollari saa sijoittajat etsimään muualta reaalituottojen säilyttämiseksi. Kun dollari laskee, pääoma liikkuu tyypillisesti riskikäyrän alaspäin, ensin osakkeisiin ja sitten korkeampiin beta-omaisuuseriin, kuten $ETH. Mutta kumpikaan signaali ei toimi itsestään. Kasvu ilman kiertoa pitää pääoman keskittyneenä. Pyöriminen ilman kasvua on edelleen hauras. Kun molemmat ovat linjassa, makrotason rajoitteet, jotka rajoittavat riskinottoa, alkavat hellittää. Se ei tarkoita laajaa osallistumista. Pääoma on valikoivaa, huolellisesti mitattua ja todellisten perustekijöiden ohjaamista.