Ceea ce se va întâmpla în cripto în 2026 va fi determinat de condițiile macro. Două semnale contează cel mai mult. Primul este creșterea economică. Când PMI ISM este sub 50, economia funcționează defensiv. Capitalul prioritizează numerarul, randamentul pe durată scurtă și siguranța bilanțului. Expunerea la risc rămâne limitată. O mișcare susținută peste 50 semnalează extinderea. Expansiunea crește așteptările privind câștigurile, îmbunătățește încrederea și crește toleranța la risc. Al doilea semnal este dolarul american. Un dolar puternic trage capitalul global către siguranță și lichiditate. Un dolar în slăbire îi determină pe investitori să caute în altă parte pentru a-și păstra randamentele reale. Pe măsură ce dolarul scade, capitalul se deplasează de obicei pe curba riscului, mai întâi în acțiuni și apoi în active cu beta mai ridicat, cum ar fi $ETH. Dar niciunul dintre semnale nu funcționează de unul singur. Creșterea fără rotație menține capitalul concentrat. Rotația fără creștere rămâne fragilă. Când ambele se aliniază, constrângerile macro care limitează asumarea riscurilor încep să se relaxeze. Aceasta nu implică o participare largă. Capitalul va fi selectiv, dimensionat cu grijă și condus de fundamente reale.