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李一疯🔶BNB
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Vi um artigo sobre o desempenho insatisfatório das novas empresas de IPO de tecnologia nos EUA, que basicamente dizia que — a limpeza da bolha das ações de tecnologia ainda não terminou.
O ambiente de mercado atual é extremamente cruel, exigindo não apenas que as empresas tenham fundamentos sólidos, mas também que a precificação seja humilde. Para os investidores, a menos que se trate de gigantes de AI ou tecnologia dura com potencial monopolista, a espera é uma estratégia mais racional do que investir em novas ações de SaaS ou plataformas.
Extraí alguns pontos de valor —
1. Contradição central: a ruptura do ponto de ancoragem de avaliação entre o mercado primário e o secundário (Trust Gap). Esta é a percepção mais profunda do artigo. A baixa do mercado não se deve apenas à economia macro, mas também a uma crise de confiança estrutural.
A mentalidade dos vendedores (VC/fundadores) ainda está presa na fantasia de altas avaliações do passado, relutando em "deixar dinheiro na mesa" (ou seja, não querendo emitir a preços baixos para conceder benefícios), tentando realizar lucros a preços altos. A mentalidade dos compradores (investidores do mercado secundário) passou por uma onda anterior de quebras e agora é extremamente cautelosa. Eles não acreditam mais nas previsões financeiras em PPT e desprezam o comportamento de insiders que vendem para realizar lucros assim que as ações são listadas.
2. Divisão do mercado: "escassez de gigantes" vs "armadilha da mediocridade de empresas médias". O artigo aponta uma tendência de polarização óbvia:
As empresas de tecnologia de médio porte, com valor de mercado em torno de 8 bilhões de dólares, estão atualmente na situação mais embaraçosa.
Elas não são grandes o suficiente para atrair a alocação passiva de fundos de índice e grandes instituições, e, devido à falta de singularidade, são ignoradas pelos investidores de varejo. Por exemplo, Navan, Klarna e StubHub, que foram unicórnios, tiveram um desempenho decepcionante após a listagem. O mercado não está sem dinheiro, mas está disposto a pagar apenas por ativos escassos que são "imprescindíveis (Must-owns)". Por exemplo, SpaceX, Anthropic, OpenAI e grandes ações não tecnológicas (como Medline).
3. Fechamento substancial da janela de IPO e recuperação de M&A (fusões e aquisições). Atraso no IPO: devido a "pioneiros" como Navan se tornarem "mártires", as empresas que estão na fila (como Perk/TravelPerk) foram forçadas a adiar seus planos de 2026 para 2027, mesmo tendo contratado banqueiros.
As fusões e aquisições também se tornaram a saída principal, já que o caminho para o IPO está bloqueado, os VC começaram a buscar saídas através de fusões e aquisições (M&A). O artigo menciona que a Norwest Venture Partners vendeu recentemente três empresas para gigantes da tecnologia.

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Os antigos utilizadores do DEX integrado da OKX, esta é a sua oportunidade exclusiva de ganhar recompensas, quase todos com hábitos de negociação podem participar.
Não é necessário realizar operações complicadas, basta entrar na página Boost para ver se você se qualifica — este tipo de abordagem que não complica a vida dos utilizadores é muito prático.
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Resumindo: na página inicial, procure o banner ou deslize para baixo na página de exploração para encontrar o Boost, dar uma olhada não custa nada.
@okxchinese #OKX

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