Я увидел статью о плохих результатах новых IPO технологических компаний в США, в которой основное внимание уделяется тому, что пузырь на рынке технологических акций все еще не лопнул. Текущая рыночная среда крайне жестока, она требует не только крепких фундаментальных показателей компаний, но и скромного ценообразования. Для инвесторов, если только речь не идет о гигантах AI или высоких технологиях с монопольным потенциалом, более разумной стратегией будет наблюдение, чем участие в новых IPO для обычных SaaS и платформенных акций. Я выделил несколько ключевых моментов — 1. Основное противоречие: разрыв в оценках между первичным и вторичным рынками (Trust Gap) — это самое глубокое понимание статьи. Падение рынка вызвано не только макроэкономическими факторами, но и структурным кризисом доверия. Настроение продавцов (VC/основателей) все еще остается в прошлом, в иллюзии высоких оценок, и они не хотят «оставлять деньги на столе» (то есть не хотят выпускать акции по низкой цене, чтобы предоставить скидку), пытаясь выйти с высокой ценой. Настроение покупателей (инвесторов вторичного рынка) после предыдущей волны падений стало крайне осторожным. Они больше не верят в финансовые прогнозы из PPT и ненавидят поведение инсайдеров, которые сразу после выхода на рынок распродают свои акции. 2. Диверсификация рынка: «дефицит гигантов» против «ловушки средних компаний». Статья указывает на явную тенденцию к поляризации: средние технологические компании с капитализацией около 8 миллиардов долларов сейчас находятся в самой неловкой ситуации. Они недостаточно велики, чтобы привлечь пассивное размещение индексных фондов и крупных учреждений, и из-за отсутствия уникальности их игнорируют розничные инвесторы. Например, такие бывшие единороги, как Navan, Klarna и StubHub, после выхода на рынок показали плохие результаты. На рынке нет недостатка в деньгах, но они готовы платить только за «обязательные» дефицитные активы. Например, SpaceX, Anthropic, OpenAI и крупные не технологические акции (такие как Medline). 3. Существенное закрытие окна IPO и восстановление M&A (слияний и поглощений). Отсрочка IPO: из-за того, что такие «первопроходцы», как Navan, стали «первопроходцами», компании, стоящие в очереди (например, Perk/TravelPerk), даже если уже наняли банкиров, вынуждены отложить свои планы с 2026 года на 2027 год. Слияния и поглощения также стали основным способом выхода, поскольку путь IPO заблокирован, VC начали искать выход через M&A. В статье упоминается, что Norwest Venture Partners в последние недели продали три компании технологическим гигантам.

Спасибо ❤️ учителям BLOCKFOCUS за огромные дандунские клубники вкусно до невозможности, с Рождеством, учителя @BlockFocus11 @MetaEu7 @Cryptowushi @Bqlsj2023 @CryptoErgou #BLOCKFOCUS

Старые пользователи, которые постоянно используют встроенный DEX от OKX, могут получить эксклюзивные бонусы. Почти все, кто имеет торговые привычки, смогут их забрать. Не нужно сложных действий, просто зайдите на страницу Boost и посмотрите, соответствуете ли вы требованиям — такой подход, не заставляющий пользователей мучиться, очень практичен. Награда — $NIGHT, те, кто играл в Flash Earn, должны быть знакомы с этим. Время поджимает, 22 числа заканчивается возможность получения. Тем, кто уже взаимодействовал с встроенным DEX, не помешает забрать порцию свинины с рисом, это не слишком много. Проще говоря: на главном баннере или на странице исследования прокрутите вниз, чтобы найти Boost, взглянуть не повредит. @okxchinese #OKX