A TRUMP LE PARECE BIEN UN DÓLAR DÉBIL. Así que, parte del movimiento en metales preciosos ha sido probablemente una rotación, o diversificación, por parte de bancos centrales/fondos fuera del USD. El $DXY, o índice del dólar, alcanzó su nivel más bajo este año en $95.80. Para dar contexto, estaba en $109 antes de que Trump asumiera el cargo. Ahora ha bajado un 11% en el último año. ¿Por qué importa esto? 1. Cuando el dólar se debilita, los productos estadounidenses se vuelven más baratos para los compradores extranjeros. Eso significa más exportaciones, más demanda, más empleos, lo que ayuda a los grandes exportadores, fabricantes y multinacionales. Esto es EXACTAMENTE lo que Trump quiere para disminuir el déficit comercial. 2. Cuando el dólar cae, se necesitan más dólares para comprar la misma onza de un commodity, aumentando el valor de un activo duro. Los inversores suelen acudir al oro/plata como refugio de valor cuando la moneda fiduciaria se debilita y vaya que la moneda fiduciaria USD se está debilitando. Alcista $GLD $SLV. Sin embargo, no es lo mejor para los inversores internacionales. Si estás en Europa, has estado sintiendo el dolor de un dólar debilitado: - Compras una acción estadounidense a $100 - EUR/USD = 1.00 → eso es €100 - La acción se mantiene en $100 - El USD se debilita, EUR/USD = 1.10 - Tus $100 ahora valen €91 En última instancia, Trump nunca quiso un dólar fuerte. Fue claro el año pasado al decir que le parece bien que se debilite y dado el aumento en Oro/Plata, puede que estemos viendo a los inversores globales finalmente decidir deshacerse del USD. No creo que deje que baje mucho más de $90, pero si seguimos viendo esta rotación, parece que hay una posibilidad de que pueda bajar de ahí. La conclusión es que el efectivo puede convertirse literalmente en basura (aunque creo que es muy valioso tener efectivo como posición) si el USD sigue debilitándose y poseer activos duros/empresas que puedan generar ganancias reales es la solución... lo que significa que los $7.5T en la banca en mercados monetarios (que han visto $100B de salidas en las últimas 2 semanas) pueden comenzar a rotar hacia metales, cripto y acciones... especialmente si las tasas bajan.