Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang có một chuỗi thắng lịch sử: Chỉ số Russell 2000 đã vượt trội hơn S&P 500 trong 10 phiên liên tiếp, là chuỗi dài nhất kể từ năm 1990. Trong khoảng thời gian này, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã tăng +7.5%, trong khi các cổ phiếu vốn hóa lớn chỉ tăng +1.3%. Kết quả là, tỷ lệ giữa Russell 2000 và S&P 500 đã tăng vọt +6.7%, lên 0.39, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024. Điều này xảy ra bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm tăng trong 9 ngày liên tiếp, khi các nhà đầu tư đang định giá ít khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026. Về mặt lịch sử, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường kém hiệu quả hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn khi lợi suất tăng, vì chúng phụ thuộc nhiều hơn vào tài trợ bằng nợ. Dù vậy, bất chấp sự thay đổi này, tỷ lệ vẫn thấp hơn 35% so với đỉnh điểm năm 2021. Các nhà đầu tư đang quay trở lại với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.