pendle a $1.87 genera $45 milioni di commissioni annuali scambiando a 7 volte il fatturato. i protocolli defi senza alcun product-market fit scambiano a 20 volte. arthur hayes ha acquistato 550k token il 26 dicembre, polychain ha scaricato 4.1 milioni nello stesso mese subendo perdite di $3.5 milioni. l'aggiornamento della tokenomics di gennaio decide se questo è il pavimento o se ci sarà un arrivo a $1.50. il protocollo ha elaborato $58 miliardi in rendimento fisso, ora dimenticato a $317 milioni di capitalizzazione di mercato.