Niente di tutto ciò è troppo sorprendente, a dire il vero La fine del QT è stata piuttosto de minimis considerando che si è già ridotto da un po'; i proventi vanno in tbills piuttosto che in titoli a lungo termine, non è un grosso problema, a dire il vero Powell ha praticamente anticipato di aver finito con i tagli nel 2025; gli ultimi 2 erano comunque "tagli di gestione del rischio", il che ti fa pensare che non abbia più motivo di scendere a compromessi con Trump nei suoi ultimi 6 mesi Le azioni sono già state in un rally generazionale dal giorno della liberazione; recentemente l'enorme sovraperformance delle small/mid caps è tornata a fluire verso le Mag7; e anche quelle sono state un po' punite durante gli utili nonostante i buoni risultati La chiusura del governo continua a trascinarsi nonostante il GOP controlli tutti i rami; a partire dal Q1 del prossimo anno, i mercati dovranno iniziare a considerare le elezioni di medio termine (cioè la possibilità di perdere una parte del Congresso) La crypto è stata a malapena in grado di rimanere a galla nel suo complesso anche con le azioni in un rally generazionale; ma la folla del 2022-2023 conosce bene questo mercato e siamo stati in grado di trovare molte cose su cui guadagnare Come al solito, il lato positivo rimane lavorare sulle proprie abilità di trading/analisi/ricerca perché anche il piccolo vento a favore che potremmo aver avuto nella crypto potrebbe non esserci nei prossimi mesi

Detto in un altro modo I mercati oggi sono dipendenti dalla liquidità; più specificamente, dalle prospettive di maggiore liquidità in futuro ciò che conta nella macroeconomia non sono gli eventi stessi, ma piuttosto i tassi di cambiamento e le aspettative future Powell ha trascorso metà della conferenza stampa di ieri a dire ai giornalisti che crede che siamo abbastanza vicini a un tasso neutro questo è un cambiamento piuttosto significativo nel messaggio (aspettative che portano a tassi di cambiamento della liquidità e aspettative sulla politica dei tassi)